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最新消息| 第九期“走進深交所、港交所”資本市場專題培訓輔導活動完滿舉辦 | 2023-01-04 |
| 文章来源：由「百度新聞」平台非商業用途取用"http://m.sohu.com/a/208389492_822153" 11月28日下午，代表團前往中信證券國際（里昂證券）進行交流，股票資本市場部聯席董事張可明女士圍繞“香港IPO市場介紹”并結合具體案例進行了精彩講解。在上市地的選擇方面，企業選擇A股或港股上市，在上市時間表及監管審核、法律限制、外匯管制、估值、投資者機構、股東套現、上市后融資等方面存在諸多差異。在上市條件方面，A股IPO需要滿足一系列硬性指標，各指標之間是且的關系；但香港IPO只需要滿足盈利測試，或市值收入測試，或市值收入現金流測試三個標準中的任一個即可。在估值方面，香港市場的估值雖然處于洼地，但增長潛力巨大，吸引中外投資者來港尋找投資機會，香港市場2017年表現領跑全球主要股市。11月29日上午，代表團到達謝爾曼·思特靈律師事務所，其合伙人羅德源先生攜團隊成員熱情接待了代表團，并帶來了一堂生動詳實的“港股IPO實務探究及案例分析”課。羅德源先生詳細介紹了港股上市流程及籌備工作，包括委任保薦人、撰寫招股書、進行盈利預測、現金流預測、準備會計師報告、物業評估報告、內控報告、上市規則或其他適用公司法規定的豁免、財務模型、法律和財務盡職調查等內容。在公司是否適合上市方面，羅先生分別選取了尚未盈利、發展新業務或改變業務模式、存在違規行為、財務表現倒退、上市前并購、搭建VIE架構等6類具體案例給予講解。另外，為吸引初創或未有盈利的新經濟公司以及采用不同投票權架構的公司來港上市，港交所于2017年6月刊發《建議設立創新板》框架咨詢文件，擬設立創新板以更好服務新經濟公司。11月30日上午，代表團到達深圳證券交易所，在深圳證券交易所上市推廣部史啟元先生的帶領下，參觀了深圳證券交易所上市大廳和“希望之路”專題展，對中國資本市場20余年的發展歷程，以及深交所誕生、拓荒和成長的整個歷史有了直觀的了解。隨后，代表團與深交所上市推廣部及固定收益部專家進行了座談學習。史啟元先生詳細介紹了主板、中小板和創業板的發展歷程及基本情況，重點講解了創業板上市條件、發行審核流程等議題，并就當前熱點話題如遷址、上市門檻等進行了解讀；固定收益部相關負責人王筱筱女士詳細介紹了交易所公司債的發行方式、審核周期、利率和交易方式。通過發行債券，直接融資的成本相比間接融資要低得多，尤其是最近推出了可轉化為股權的雙創債，也比較適合創新型、科技型企業。11月30日下午，上市推廣部鄭鈺銳女士結合其在證監會發審委借調工作經歷與代表團分享了IPO審核要點及審核動態。鄭鈺銳女士詳細介紹了企業發行上市需滿足的條件，包括主體資格、獨立性、持續盈利能力、規范運作、財務會計、募集資金運用、信息披露等方面，并對新三板企業“轉板”提供了路徑分析。12月1日上午，代表團觀摩了深交所中小企業板上市公司奧士康（002913）和創業板上市公司樂歌股份（300729）的上市儀式。隨后，代表團參觀了今年年初登陸創業板的深圳康泰生物制品股份有限公司，并與企業相關負責人就員工激勵機制與模式創新、企業并購方式及操作流程、企業市值管理、券商選擇和反饋證監會流程等問題進行了深入的交流和探討。企業家們在活動結束后均表示此次香港、深圳之行獲益良多，不僅有業界知名券商、律所的專業講解，更有深交所、港交所多位專家的官方權威解讀，以及與上市公司的面對面經驗交流，感覺對交易所市場的了解又增進了一步，四板、新三板乃至交易所市場的通道越走越寬廣，并感謝北京股權交易中心此次精心安排。北京股權交易中心（俗稱：北京四板市場）作為中國證監會指導建設的多層次資本市場的重要組成部分，是服務本市中小微企業非公開發行證券的場所，也是經北京市人民政府批準設立的唯一一家區域性股權市場。自2013年底正式開業以來，北京四板市場始終定位于中小微企業培育和規范的園地、綜合融資服務中心、地方政策扶持中小微企業各種政策和資金綜合運用平臺、滬深證券交易所及新三板市場的預備板和孵化器，并緊緊圍繞首都構建“高精尖”經濟結構的發展導向和建設全國科技創新中心的功能定位，以服務“創新創業”為己任，為中小微企業提供企業培訓輔導、品牌提升、掛牌上市輔導、股權融資服務、私募債券融資、政策集成和落地服務等服務。截至目前，北京四板市場已累計服務企業4000余家，實現各類融資超過100億元。IPO滬深 關鍵字標籤：補習班教學 |
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